光大期货发布2020年下半年铁矿石期货策略展望,下半年铁矿石基本面如下:

  供应方面:截止6月19日,澳洲铁矿石发运量同比增加1007.6万吨,巴西发运量同比去年减少1704.6亿吨,其中VALE前期发货量维持低位,按照其产量指导目标中间值3.2亿吨来计算,VALE产量在2-4季度同比仍有3129万吨增量,下半年VALE发货同比或有明显增加。而受矿价攀升影响,下半年非主流矿进口或仍有一定增量,进口铁矿石供应或将趋于改善。

  需求方面:截止6月26日,高炉开工率为91.8%,较年初提高6.64个百分点,高炉产能利用率为93.42%,较年初提高7.09个百分点;截止6月26日,247家钢厂日均铁水产量248.67万吨,较年初增加18.87万吨,创有统计数据以来的新高水平。当前国内高炉开工已处于历史高位,铁水继续增产空间有限,国内铁矿石需求后期或将有所回落。

  库存方面:上半年港口铁矿石库存持续下降,截止6月26日,45港口铁矿石总库存为1.08亿吨,较年初下降1732.3万吨。钢厂进口烧结粉矿库存为1772.11万吨,较年初下降98.7万吨;进口矿平均可用天数为24天,较年初下降8天,处于同期低位水平。随着澳巴发运的增加,近期到港及压港均明显增加,后期港口铁矿石库存或将从底部逐步增加,但整体仍将维持低位。

  价格方面:上半年铁矿石价格表现强势,目前的价格已处于历史高位。下半年随着供应恢复以及需求见顶,铁矿石供需将有所趋弱,铁矿石价格重心或将小幅下移,预计普氏铁矿石指数或将在90-110美元/吨区间震荡。重点关注钢材价格及利润变化、海外钢厂复产以及疫情对供应端的影响。

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责任编辑:陈修龙

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